株投資を始める前に知っておきたいこと

株投資を、始める前に、知っておきたいこと：2011年2月24日

株価の動きの良さ、ばかりに目をひかれて、差益ばかりを追っていては、大損したり、高値買いをしてしまいますよ。

そのために、企業の通信簿：四季報の見出しを理解してから、投資をすべきだと、考えます。

特に中高年は、勝つための、株投資を、心掛けねばならないので。

（ファンダメンタル分析）

四季報の用語説明とその内容説明、指数の意味

有利子負債（利子が付く、借金の事）少ない方がよい。

利益剰余金（今まで貯め込んだ利益）多い方がいい。

純資産（株主持分）は貸借対照表の資本の部の合計、

総資産は貸借対照表の資本の部と負債の部の合計

ROA（企業の総資産が、効率的に利用されてる指標）

ROE（企業の純資産が、効率的に利用されてる指標）

ROE=純利益/純資産、ROE=ROA×株主持分比率、

ROA=純利益/総資産×100

株主資本＝純資産＝株主持分、PER会社の利益と株価の関係、低いほど割安

PBR＝株価/1株当たり株主資本＝時価総額/株主資本（純資産）

このＰＢＲという指標は、「ＰＢＲが1以下」の

会社は、割安だと言えます。

PBR=1とは、倒産しても、全資産を、売却すれば、

借入金を全額返済できると言う事。

PERとPBRとROEの関係式

ROE×PER=PBR→ROE=PBR/PER

ここから、言える事は、PBRは「ROE×PER」

で表されますから、

PBRが低い、企業は、ROEやPERも、

低い可能性が、大きいのです。

すなわち、PBRが低い、という事は、

即座に『割安』と判断されがちですが、

株主資本による企業の収益性（ROE）も、

低くなっていることがあるので、

その点は注意。が必要である。

株主持分比率(自己資本比率)＝株主資本/総資本×100

が低すぎると、優良な会社とは、言えない。

40％以上が望ましい。比率が高いほど、

倒産リスクが少ない。

キャッシュフロー：CF（お金の流れ）

営業CF（営業活動によって発生したキャッシュフロー）大きい方が良い。

投資CF:商品やサービスを、提供するために、

必要となる。

固定資産の取得・売却、

有価証券の取得・売却に伴う現金収支です。

通常設備投資(固定資産になる)は、継続して行うため、

ここは通常、マイナスとなります

フリーキャッシュフロー：

（営業CFと投資CFを足したものが）

自由に企業が使えるお金であり、大きい方がよい。

現金等とは「現金と現金同等物の増減」

：自由に使えるお金で、大きい方がよい。

具体例：8117：中央自動車：￥485（2/23）

：割安企業

PER：8.16、PBR0.73、配当￥20、配当率4.1％、

純利益率7.4％（純利益/売上高）、ROA：7.6％、

ROE：10％、株主持分比率76％、利益剰余金74億円

総資産比率44％、現金等47億円、総資産比率28％

営業CF22.6億円、総資産比率13.5％、

フリーキャッシュフロー18.6億円、総資産比率11.1％

4327：日本SHL：￥146000（2/23）：高収益企業

PER：10.7、PBR1.93、配当￥6800、配当率4.7％

純利益率24％（純利益/売上高）ROA：15.5％、

ROE：18％、株主持分比率86％、利益剰余金15億円、

総資産比率62％、現金等15億円、総資産比率62％

営業CF5.36億円、総資産比率22.5％、

フリーキャッシュフロー1.3億円、総資産比率5.2％

ただし、企業の決算は時間とともに変化し、

その変化を予想していくのも、

ファンダメンタル分析と、同じくらい大切です。

ですから、最初に、その企業の通信簿、

(四季報)を見れる様に、しておくべきです。

内容吟味し、今後の成長を、どう見ていくかが、

今後の株価を予想するために必要な事である。。

企業の財務内容　＋　今後の事業展開と成長性